2025.08.17

DOSH戦略でNISAは使うべき？特定口座と比べたメリット・デメリット

DOSH

当ブログの独自戦略について

当ブログでは、米国ETF DGRO（増配成長株） と USHY（ハイイールド社債） を組み合わせた「DOSH戦略」を独自に提唱しています！
日本の投資家は直接USHYを買うのが難しいため、東証上場の 2014（DGRO相当） と 2258（USHY相当） を活用すれば、実質的に同じ投資を行うことが可能です。

今回は、そのDOSH戦略を NISAで実践するべきか？特定口座で行うべきか？ というテーマを深掘りしていきます。

2014・2258は「積立枠」ではなく「成長投資枠」で買える！

まず大前提。2014と2258はNISAの成長投資枠で購入可能です。
ただし、積立投資枠では買えません。

そのため「成長枠が使えるなら絶対NISAが得では？」と考える方もいるでしょう。
しかし実際には、NISAにも特定口座にもそれぞれメリットとデメリットがあるのです。

NISAでDOSH戦略を使うメリット

最大のメリットはシンプルです。

分配金と売却益が非課税！

これこそがNISAの圧倒的な強みです！

通常、配当金や分配金には 20.315% の税金がかかります。
例えば、利回り 4% のETFを100万円持っていた場合：
- 特定口座：税引後 約3.2%（年間3.2万円）
- NISA口座：満額4%（年間4万円）

税金の有無だけで「年間8,000円」の差がつきます。
この差は年数を重ねるほど大きくなり、配当再投資を続けると複利効果でさらに広がります！

DOSH戦略は「配当を受け取ること自体」が醍醐味なので、非課税で満額もらえるインパクトは計り知れません。

NISAで使うデメリット

ではなぜ「NISA一択！」とならないのでしょうか？

分配金再投資でNISA枠を消費する
→ 分配金を同じ銘柄に再投資すると、その都度NISA枠を使います。
これが意外と煩雑で、「枠を圧迫してしまう」という悩みにつながります。
二重課税調整の恩恵がない
→ NISAは国内課税ゼロになる代わりに、米国源泉徴収（約10%）は戻りません。
特定口座なら二重課税調整で取り戻せる分が、NISAでは取り戻せない点は注意。
NISA枠の優先順位の問題
→ 成長投資枠はとても貴重です。多くの人にとって「S&P500」や「全世界株」のようなインデックス投資を優先したいはず。
DOSH戦略にNISA枠を割り振るかどうかは、他の投資方針との兼ね合いになります。

管理人は特定口座派！その理由

私はDOSH戦略を 特定口座 で実践しています。

その理由は…

NISA枠はインデックス投資に集中したい！
分配金をどう使うか自由にしたい！
→ 再投資でも生活費でも、その時の気分で決めたい。NISAだとそのたびに枠を気にして管理が煩雑になるのが嫌だからです。
売却益は重視していない！
→ DOSH戦略は「長期保有で配当を受け取り続ける」ことが前提。NISAの売却益非課税メリットを最大限に活かせません。

つまり、私のスタイルでは「NISA枠はシンプルに成長株インデックス、DOSHは特定口座でインカム重視」にするほうが管理しやすいのです。